VALORE AGGIUNTO(1-2)@]\\

• ROI(return on investement)redditività del k-investito\\

• ROE(return on equity)\\

ROI(return on investement)redditività del k-investito\\

ROE(return on equity)\\

ROI(return on investement)redditività del k-investito
= REDDITO OPERATIVO / CAPITALE INVESTITO

ROE(return on equity)
= REDDITO NETTO / CAP. PROPRIO
capitale proprio = patrimonio netto

Redditività = FLUSSO(ricchezza nuova prodotta in un anno)/STOCK(capitale)
Nota: ROI e ROE sono tassi d'interesse

Riclassificazione Conto Economico a Valore Aggiunto

Indici di Redditività

Gli aspetti da tenere in considerazione sono:\\

  ------------------
    VALORE AGGIUNTO(1+2)

------------
 VALORE AGGIUNTO

In genere vengono utilizzati due schemi di riclassificazione:

• Conto Economico a Valore Aggiunto
• Conto Economico a Costo del Venduto

Conto Corrente a Valore Aggiunto

Gli aspetti da tenere in considerazione sono: 1. PRODUZIONE

• ricavi netti
• variazione rimanenze finali prodotti finiti
• costruzioni in economia

2. CONSUMI

• acquisto materie prime
• servizi
• altri oneri di gestione

• dipendenti(salari e stipendi)
• finanziatori(oneri finanziari)
• stato(imposte)
• azionisti(dividendi)
• impresa nostra(utili non distribuiti)

PRODUZIONE

• vendita → Ricavi
• immagazzinata → R.F.
• immobilizzata → Costruzioni in Economia

⇒ questi valori ci danno il valore della Produzione

CONSUMO

• beni
• servizi
• altri oneri

A) Valore della Produzione
1. Ricavi
.
.
.
5. Altri Ricavi

• i valori economici sono classificati:

per NATURA(motivo per cui si sono sostenuti i costi. In base alla causa di origine)
e NON PER DESTINAZIONE, secondo le funzioni aziendali:

• funzione Amministrativa
• funzione Commerciale
• funzione Produzione

Riclassificazione del Conto Economico

Lo schema del Conto Economico del Cod.Civ. consente di valutare la capacità di produrre reddito solo in modo parziale:

• non consente di cogliere i valori della gestione caratteristica nettamente distinti dalla gestione non caratteristica

Es:\\

1. CCN = ATT.CIRCOLANTE - PASS. A BREVE = 1577510 - 723563 = 853947
2. MARGINE DI TESORERIA = DLI + DLD - PASS. A BREVE= 414947 > 0

• PRIMARIO = P.NETTO - ATTIVO IMMOBILIZZATO = 191168
• SECONDARIO = CAPITALE PERMANENTE - ATTIVO IMMOBILIZZATO = 853947

Margine di Tesoreria > 0

3. Margine di Struttura\\

= DLI[disponibilità liquide immediate](cassa; banca) + DLD[disponibilità liquide differite](crediti) - PASSIVITA' A BREVE\\

= DLI[disponibilità liquide immediate](cassa; banca) + DLD[disponibilità liquide differite](crediti) - PASSIVITA' A BREVE\\

1. CCN(CAPITALE CIRCOLANTE NETTO)
2. MARGINE DI TESORERIA
3. MARGINE DI STRUTTURA

• PRIMARIO = P.NETTO - ATTIVO IMMOBILIZZATO

• SECONDARIO = CAPITALE PERMANENTE - ATTIVO IMMOBILIZZATO

SOLUZIONE:

1. CCN = ATT.CIRCOLANTE - PASS. A BREVE =
2. MARGINE DI TESORERIA = DLI + DLD - PASS. A BREVE=

1. CCN = ATT.CIRCOLANTE - PASS. A BREVE =
   # MARGINE DI TESORERIA = DLI + DLD - PASS. A BREVE=
   # MARGINE DI STRUTTURA =

• PRIMARIO = P.NETTO - ATTIVO IMMOBILIZZATO =
• SECONDARIO = CAPITALE PERMANENTE - ATTIVO IMMOBILIZZATO =

1. CCN(CAPITALE CIRCOLANTE NETTO)
2. MARGINE DI TESORERIA
3. MARGINE DI STRUTTURA

1. Capitale Circolante Netto (CCN)
= ATTIVO CIRCOLANTE - PASSIVITA' A BREVE
può essere:

• >0 → le risorse disponibili nel breve periodo sono adeguate per fare fronte agli impegni di breve periodo
• <0 → per fare fronte agli impegni di breve periodo di ricorre alle immobilizzazioni

2. Margine di Tesoreria
E' un indice di tesoreria, trascuriamo le merci quindi rispetto al CCN manca il magazzino
= DLI[disponibilità liquide immediate](cassa; banca) + DLD[disponibilità liquide differite](crediti) - PASSIVITA' A BREVE

2. Margine di Struttura
E' complementare al CCN e può essere di due tipi:

• PRIMARIO = P.NETTO - ATTIVO IMMOBILIZZATO

la struttura patrimoniale è equilibrata se MdS>0 poiché nell'evidenza empirica(PN << IMMOBILIZ.) allora si ricorre:

• SECONDARIO = CAPITALE PERMANENTE - ATTIVO IMMOBILIZZATO

se Mds<0 la struttura è squilibrata, c'è squilibrio finanziario ed il Margine di Tesoreria<0

Ex1

RICHIESTA:
La struttura patrimoniale finanziaria è in equilibrio?

SOLUZIONE:

I principi che devono essere soddisfatti affinché ci sia equilibrio sono:

1. ATTIVO CIRCOLANTE > PASSIVITA' A BREVE
2. CAPITALE PERMANENTE > ATTIVO IMMOBILIZZATO(Le risorse finanziarie necessarie per acquisire le immobilizzazioni si reperiscono in fonti disponibili per periodi superiori ai 12 mesi)

Si utilizzano per verificare se la struttura patrimoniale e finanziaria è in equilibrio.
Principi che devono essere soddisfatti affinché ci sia equilibrio:

1. ATTIVO CIRCOLANTE > PASSIVITA' A BREVE
2. CAPITALE PERMANENTE > ATTIVO IMMOBILIZZATO

Le risorse finanziarie necessarie per acquisire le immobilizzazioni si reperiscono in fonti disponibili per periodi superiori ai 12 mesi.
I margini analizzati sono:

• Soggetti Interni

• Soggetti Esterni

• Perché?: per individuare i punti di forza e i punti di debolezza dell'azienda(SWOT) ricondotti ad aree di gestione

Chi fa analisi di bilancio?

1. SP Riclassificato
2. I Margini dello SP
3. Ex1
4. Riclassificazione CE
5. Riclassificazione CE a Valore Aggiunto
6. Indici di Redditività

Chi fa analisi di bilancio?
* Soggetti Interni

• Perché?: per individuare i punti di forza e i punti di debolezza dell'azienda(SWOT) ricondotti ad aree di gestione

• Soggetti Esterni
  • finanziatori(banche)
  • investitori(acquisto azioni)

SP Riclassificato

I Margini dello Stato Patrimoniale

Si utilizzano...

...coming soon...

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Lezione 30/05/2008

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